景华资产创始人叶本茂：市场的健康程度超出我们的预期 回到5000亿成交量状态其实很难

　　11月15日，创指回调近4%，A股上涨趋势还在否？国泰君安证券宏观联席首席分析师汪浩、景华资产创始人叶本茂、职业投资人朱昂从宏观政策和市场数据上进行深度解析>>直播回放

　　围绕“924”开启的这一轮行情变化，叶本茂表示，市场的健康程度超出我们的预期。

　　他说到，最初在观察到市场成交量的急速放大后，由于惯性思维的主导，很多的投资人认为仍有可能出现大反转，而不是反弹。但是从5000 亿的成交量变到现在2万多亿成交量很难，这意味原本这个5000 亿的成交量市场活跃度是极低的。之后从 2.6 万亿冲到 3.5 万亿反而是容易的，所以市场活跃起来之后，我们对一些很细微的宏观数据的敏感度很可能也会下降。市场会对逐渐对外部一部分利空可能会变得没有那么敏感，反而对一些利好的因素开始敏感。

　　叶本茂认为，最悲观绝望的事情是出了政策利好，但是市场没有任何反应，但是这个状态已经过去了，在接下来可预期的较长一段时间，想回到之前的5000亿成交量状态其实很难。

　　市场在10月8号冲高回落，再稳住之后还有一波上攻，在这个过程中伴随着成交量的放大，叶本茂认为市场的健康程度超出我们的预期。

　　叶本茂补充道，9月24号之后上涨之后，他认同是大涨后是会有大跌的。但是实际上如果10月9号没有这一盘冷水的话，可能第一波的回落可能会厉害很多。所以从下调幅度很大的情况下，过渡到现在市场成交量还维持在1.8~2万亿的水平，他认为这样的状态其实能够延续更长时间。