刘元春：一揽子增量政策背后的新逻辑与新体系正在形成

　　每经记者 宋钦章    每经编辑 马子卿    

　　9月24日，国新办举行的新闻发布会，拉开了近期一揽子增量政策的序幕，覆盖了房市、股市、债市，市场信心得到提振，这也是近期中国国内备受瞩目的话题。

　　当日，央行、金融监管总局、证监会三个金融监管部门在新闻发布会上提出多项政策目标：下调存款准备金率和政策利率，引导LPR和存款利率同步下调；降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例；创设互换便利、股票回购增持再贷款两项货币政策工具；发布《关于推动中长期资金入市的指导意见》；对大型商业银行增加核心一级资本等。

　　10月12日，财政部释放一揽子财政增量政策：较大规模增加债务额度，支持地方化解隐性债务；发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本；叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳；加大对重点人群的支持保障力度等等。

　　截至目前，《每日经济新闻》记者注意到，以上政策中有的已经陆续落地，市场也出现明显升温。从股市看，上证指数从9月24日之前的2700点重回如今的3300点；债市方面，“城投信仰”再度高涨，城投债出现“惜售”情绪；房市方面，从近期多个城市晒出的楼市成交量“成绩单”来看，回暖信号较为明显。

　　近期，中央广播电视总台财经节目中心与央视上海总站联合举办的“央视财经金融强国——上海金融之夜”在上海举办。上海财经大学校长刘元春在会上指出，近期增量政策集中推出的背后，并非简单的经济刺激，而是反映了国内经济政策领域新逻辑和新体系的形成。

　　他进一步指出，第一，出现强政策改变预期的新逻辑；第二，重视资产价格在宏观调控的核心作用，宏观审慎监管更加关注资本市场的风险；第三，财政部与央行加强国债协同管理，这预示着财政政策框架与货币政策框架正在转型，也预示着国内对债务、货币的观念正在调整；第四，互换便利和股票回购增持再贷款两项货币政策工具的创新，提供了干预金融市场失灵与扭曲的新手段；第五，从重视供给侧转向需求侧、供给侧同步发力，体现出政策调整上注重动态平衡的新理念；第六，重视改革方案与逆周期调控之间的融合。

　　刘元春表示，推动全面深化改革是解决深层次问题的必然，从根本上调整中国的经济结构，转变增长方式是实现高质量发展的关键。“相信未来我们会在促改革与控风险、稳增长、惠民生之间的新逻辑体系的协调下，迈向进一步深化改革的新台阶。”

　　封面图片来源：每经记者 宋钦章 摄